A股2025年收官，截至收盤，滬指漲0.09%錄得11連陽，全年收漲18.41%創(chuàng)10年新高；深成指跌0.58%，全年收漲29.87%；創(chuàng)業(yè)板指跌1.23%，全年大漲49.57%�？苿�(chuàng)50指數(shù)全年漲35.92%，北證50指數(shù)全年漲38.8%。縱觀全年，算力硬件、有色金屬、銀行、電池產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新藥、商業(yè)航天、機(jī)器人等多個(gè)板塊輪動推動滬指一度站上4000點(diǎn)。

　　同花順（300033）問財(cái)數(shù)據(jù)顯示，今年漲幅前三個(gè)股分別為上緯新材(1821.41%)、天普股份（605255）(1663.2%)、N蘅東光(878.16%)。

　　展望2026年，據(jù)新華財(cái)經(jīng)，機(jī)構(gòu)普遍對A股市場持積極預(yù)期。多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國內(nèi)外增量資金入市、企業(yè)盈利修復(fù)、政策端加碼等多重因素有望支撐A股市場后續(xù)表現(xiàn)，2026年A股邁向“慢�！�。

　　附2025年度熱門事件>>>

　　2025年已行至尾聲。回望這一年的A股，上證指數(shù)曾探至3040點(diǎn)的低谷，又一路狂奔至4034點(diǎn)的高峰。

　　這一年，我們在AI革命的浪潮里縱情狂奔，也在關(guān)稅戰(zhàn)的炮火下倉皇躲避；圍繞“老登股”與“小登股”的辯論，讓投資觀念的代際裂痕被推到臺前；“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)“的陰影逐漸淡去，取而代之的，是“4000點(diǎn)“的焦慮與無奈。建工爺叔的回本故事、襄陽軸承（000678）的“社區(qū)救子”又讓冰冷的K線，在某些瞬間閃過人性的微光。

　　這，就是2025年的A股。它不只是數(shù)字的漲跌，更是烙印在每一位股民心中的集體記憶。

　　接下來，就讓我們一同回顧A股這一年，重溫它所承載的風(fēng)浪與狂熱、陣痛與希望。

　　如果要為2025年的A股挑選一個(gè)年度關(guān)鍵詞，那一定是“AI“。年初，DeepSeek橫空出世，中國迎來自己的OpenAI時(shí)刻。春節(jié)過后，“DeepSeek概念股”連續(xù)掀起漲停潮，一場科技重估悄然拉開帷幕。

　　真正把行情推向高潮的，是AI芯片與AI算力的全面爆發(fā)。以中際旭創(chuàng)（300308）為代表的CPO光模塊，站在了浪潮之巔，“易中天”、“紀(jì)聯(lián)�！眰冊谫Y金的極致抱團(tuán)中，虹吸了整個(gè)市場的目光。

　　8月28日，A股迎來歷史性的一刻：寒武紀(jì)股價(jià)超越茅臺，成為新的A股“股王”。那一天，投資者親眼見證了一個(gè)新時(shí)代投資邏輯的重構(gòu)。

　　9月，“老登買酒”事件刷屏。年輕分析師的一句“買你的白酒去吧，老登”，將這場投資風(fēng)格的代際沖突推向了頂峰。一邊是老登們守著白酒地產(chǎn)跌跌不休，而另一邊的小登們，則追著AI算力翻倍上漲，這一幕，成了2025年A股最具象、也最割裂的瞬間。

　　11月底，摩爾線程的上市，為這場AI盛宴蓋上了最耀眼的印章。0.036%的中簽率，首日漲幅近500%，中一簽盈利超27萬……AI改變的，不只是一個(gè)行業(yè)，更是整整一代投資者的世界觀。

　　當(dāng)AI芯片與算力席卷市場之際，人形機(jī)器人也從幕后走到了聚光燈下。蛇年除夕夜，一群穿著花棉襖扭秧歌的機(jī)器人，讓“具身智能”這個(gè)拗口的名詞，第一次以震撼的方式走進(jìn)千家萬戶。此后，從“人形機(jī)器人運(yùn)動會”到各地產(chǎn)業(yè)規(guī)劃密集出臺，人形機(jī)器人正式從實(shí)驗(yàn)室走向資本市場和政府報(bào)告。真正點(diǎn)燃A股市場的，是智元機(jī)器人的借殼上市，上緯新材16個(gè)交易日暴漲1083%，成為2025年第一只十倍股。A股股民用真金白銀告訴世界：我們愿意為人類的機(jī)器人夢想，支付驚人的溢價(jià)。

　　如果說AI是一場讓人沉醉的美夢，那么4月和10月的關(guān)稅戰(zhàn)，就像兩盆刺骨的冰水，把人狠狠澆醒。4月3日，清明假期前最后一個(gè)交易日。市場還在熱議AI的持續(xù)性，一則消息刺破寧靜：“美國宣布對全球加征對等關(guān)稅”。經(jīng)過一個(gè)假期的恐懼發(fā)酵，4月7日，A股迎來近年來最黑暗的一天。近3000只個(gè)股跌停，恐慌盤、杠桿盤、止損盤瘋狂涌出，下午兩點(diǎn)20分，上證指數(shù)跌幅超9%，創(chuàng)業(yè)板指跌超15%。那一刻，整個(gè)交易軟件的屏幕像被綠色海嘯吞沒。

　　危機(jī)時(shí)刻，國家隊(duì)果斷出手！中央?yún)R金宣布增持ETF，今年4月，國家隊(duì)累計(jì)投入1500億元為市場拖底。4月8日晚，央視《新聞聯(lián)播》用2分鐘鄭重報(bào)道此事，同時(shí)也是向外界宣示：要“堅(jiān)定維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行�！蹦且豢�，國家守護(hù)市場的決心，清晰而有力。

　　10月，關(guān)稅戰(zhàn)2.0來襲。特朗普威脅對中國加征100%關(guān)稅，但這一次，股民的情緒已從最初的恐慌轉(zhuǎn)為克制與觀望，市場并未重演上一次的恐慌式下跌。

　　而在不確定性不斷堆積的背景下，黃金成了最明確的共識。國際金價(jià)從年初2600美元一路沖至年中3500美元，10月突破4000美元大關(guān)�！皝y世買黃金”，這句古老訓(xùn)言在2025年又一次被驗(yàn)證。

　　2025年，如果要在A股市場里尋找一種確定性，那一定是來自政策的托底與呵護(hù)。1月1日，“新國九條”退市新規(guī)正式生效，垃圾股被批量出清。東方集團(tuán)因財(cái)務(wù)造假被重罰，21個(gè)跌停后黯然退市。陣痛之后，是市場生態(tài)的凈化。

　　1月22日，六部委聯(lián)手推動中長期資金入市，引導(dǎo)““長錢”資金積極入場；5月的“一攬子金融政策”堪稱逆周期調(diào)節(jié)的范本；7月量化新規(guī)落地，暫停融券T+0交易、限制高頻交易；10月，《上市公司治理準(zhǔn)則》修訂，強(qiáng)化分紅約束，提高治理透明度；12月，保險(xiǎn)資金入市空間進(jìn)一步放寬，為市場補(bǔ)上更深厚的底層流動性...這一系列連續(xù)而精準(zhǔn)的政策組合拳，讓股民在波動的行情里，重新找回了被托住的踏實(shí)感。

　　2025年的A股市場里，除了被反復(fù)討論的政策與題材，還有無數(shù)正在發(fā)生的溫暖故事�！敖ü�爺叔”的故事之所以走紅，不只是因?yàn)樗�十年如一日的補(bǔ)倉，更因?yàn)闊o數(shù)散戶在他身上，看見了自己的影子。82歲老人用退休金持續(xù)加倉上海建工（600170），股民則自發(fā)發(fā)起“一人一手助爺叔解套”的行動，這背后，是A股散戶們對長期堅(jiān)守的情感共鳴，也是對漫長被套歲月的一種無聲而有力的回應(yīng)。

　　而11月底，襄陽軸承的“俠客漲停”，則展現(xiàn)了A股最魔幻也最溫情的一面。一個(gè)父親在同花順社區(qū)求助說：孩子重病，錢不夠了，只能拼一次，求主力拉漲停。結(jié)果，襄陽軸承真的漲停了。這是炒作嗎？可能是。這是善良嗎？也可能是。但更多人依然選擇相信后者，并紛紛為孩子送上祝福。第二天，求助者回到社區(qū)發(fā)帖致謝，也讓這個(gè)故事有了一個(gè)溫暖的結(jié)局。

　　這就是股市，在冰冷的K線里，偶爾會閃現(xiàn)那么一點(diǎn)點(diǎn)溫情。這個(gè)市場并不只有割裂與對立，也有共情與守望。

　　2025年的A股，“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)“逐漸成為過去式。10月28日，上證指數(shù)時(shí)隔十年重返4000點(diǎn)。市場一度以為，這會是本輪牛市的新起點(diǎn)。然而11月的行情卻讓所有人沉默指數(shù)在3950—4050點(diǎn)窄幅拉鋸三周，成交額持續(xù)萎縮。指數(shù)既跌不下去，也漲不上來，但散戶的賬戶，卻在這場消耗戰(zhàn)中不斷變薄。

　　就在科技股集體回調(diào)的同時(shí)，以農(nóng)業(yè)銀行為代表的銀行股，卻持續(xù)創(chuàng)出歷史新高，市場調(diào)侃，農(nóng)業(yè)銀行才是存儲龍頭，存是存錢的存，儲是儲蓄的儲。

　　年末的A股，市場情緒愈發(fā)混沌，分歧不斷放大。各種情緒段子滿天飛，而在不確定里苦中作樂，依然是A股股民最熟悉的生存方式。

　　站在2025年的末尾回望，這一年的A股經(jīng)歷了太多，我們見證了AI如何重塑投資信仰

　　也經(jīng)歷了關(guān)稅戰(zhàn)下的脆弱與堅(jiān)韌；我們感受到了政策守護(hù)的溫度，也在4000點(diǎn)的反復(fù)拉鋸中學(xué)會了耐心。

　　這一年，A股總市值突破100萬億，投資者數(shù)量突破2.5億，寒武紀(jì)登頂股王，這些瞬間都將寫進(jìn)中國資本市場的歷史。

　　現(xiàn)在，2026年的畫卷正在緩緩展開。在接下來的一年里，4000點(diǎn)會成為新的起點(diǎn)，還是階段性的終點(diǎn)？AI行情是繼續(xù)深化，還是走到泡沫的邊緣？明年的A股，又會講出怎樣的新故事？沒有人能給出答案。市場，只會在變化中一步步向前。我們唯一能做的，是帶著2025年的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，繼續(xù)走進(jìn)2026的全新敘事。前方是風(fēng)浪，也是機(jī)會。愿我們穿越起伏，抓住節(jié)奏，在2026年的市場里，一路長紅。